长江存储科创板申报获受理，拟募资330亿元

在全球NAND Flash供不应求的大背景下，中国规模最大的存储芯片企业长江存储控股股份有限公司已向上海证券交易所科创板提交IPO申请并获受理，保荐机构为中信证券和中信建投证券。拟发行股份数量在1.98亿股至2.43亿股之间（占发行后总股本10%—12%），拟募集资金合计约330亿元，全部用于产线技术升级与研发平台建设。

财务表现显示公司正处于快速盈利上升期。2026年一季度，公司实现营业收入470.42亿元、归属于母公司股东的净利润333.79亿元，单季净利已超过2025年全年142.11亿元的两倍多。业绩大幅增长主要受全球NAND Flash价格攀升与产能利用率提高推动。根据TrendForce测算，2026年1—3月公司按销售金额与出货量均位列全球第三、国内第一，已进入全球存储市场第一梯队。

回顾近年业绩变化，公司在2023年遭遇行业下行，归母净亏损逾191亿元，并计提存货跌价约113.53亿元；2024年随市场回暖扭亏为盈，归母净利润67.71亿元；2025年盈利继续回升至142.11亿元，营业收入631.85亿元，同比增长约39.8%。进入2026年一季度，随着市场供需缺口扩大、价格上扬，公司盈利呈爆发式扩张，毛利率升至76.77%，加权平均净资产收益率为28.03%。就毛利率对比，可比厂商2026年一季度SK海力士为79.27%、美光为74.41%，公司NAND产品毛利率78.73%，已超过美光与铠侠，并接近SK海力士水平，反映在高景气周期充分享受运营杠杆效应。 千亿球友会

在技术路线方面，公司强调自主可控，以Xtacking®架构为核心，通过晶圆键合和分段制造等原创工艺，解决传统3D NAND堆叠层数提升的瓶颈。公司于2022年推出Xtacking®3.0并率先量产200层以上3D NAND产品，2024年又推出Xtacking®4.0并获得行业创新奖项。截至报告期末，公司已获授权发明专利5611项，并于2025年与国际头部厂商达成专利交叉授权。报告期内（2023年至2026年一季度）累计研发投入约159.53亿元，研发人员4704人，占员工总数约30.7%，第六代3D NAND处于研发阶段，为下一代技术迭代核心。

本次募集资金中208亿元拟用于长江存储量产线技术升级项目，推动现有产线向更高代次3D NAND演进；122亿元用于研发平台建设。两个项目均位于武汉东湖新技术开发区既有厂区，不涉及新增用地。

招股书同时将地缘政治摩擦列为重大风险因素之一，提示国际贸易政策或带来的供应链、成本和海外拓展不利影响，以及海外市场面临的不对称竞争壁垒。招股书亦提醒行业周期性波动风险：当前市场处于高景气周期，但景气持续性不确定，若需求放缓或主要厂商快速扩产导致供给增加，产品价格回落将对盈利造成影响，此外公司在报告期内累计固定资产折旧摊销约509.49亿元，盈利存在波动风险。 千亿球友会

公司股权结构较为分散，截至招股书签署日，持股超过10%的股东为湖北长晟发展有限责任公司（26.54%）、武汉芯飞科技投资有限公司（25.35%）、大基金一期（11.97%）和大基金二期（11.38%），上述股东持股比例均未超过30%，公司无控股股东及实际控制人。